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martes, 30 de abril de 2013

¿Son las hipotecas baratas cosa del pasado?

M.G.S.
 
Los expertos coinciden en señalar que, incluso una vez superada la sequía del crédito, será complicado seguir ofreciendo hipotecas con diferenciales del 1% (o incluso menos), financiadas al 100% y sin avales.
El mercado de hipotecas está cambiando
El mercado de hipotecas está cambiando
Hipotecas financiadas al 100%, a un tipo de interés del euribor +1% y sin avales adicionales se concedieron en los años del boom inmobiliario, cuando poseer una vivienda en propiedad parecía un sueño al alcance de cualquiera. Ahora que el sueño se ha convertido en pesadilla para muchos, los expertos reconocen que será complicado que se mantengan este tipo de hipotecas baratas que, más allá de los excesos cometidos, permitieron que una amplia proporción de las familias españolas aumentara su patrimonio por esta vía. 

Sólo hay que echar un vistazo a un comparador de préstamos hipotecarios para observar que, prácticamente, ninguna ofrece un interés inferior al euribor más 2%. Pero el precio no es el único problema, pues luego hay que superar el filtro de la entidad, que examinará con lupa a los demandantes del crédito. Y, de concederse, en muy pocos casos abarcará la totalidad del precio de la vivienda. El resultado es que prácticamente no se conceden préstamos hipotecarios. No obstante, los expertos creen que la sequía del crédito actual es producto de la crisis bancaria y probablemente irá remitiendo.

"Si hay una reactivación económica, se activará el mercado hipotecario y las tensiones de liquidez irán desapareciendo. Entonces, podremos ver hipotecas más baratas que las actuales. No obstante, hipotecas tan baratas como las hemos visto en el pasado, probablemente no. Porque no se estarían asignando bien los riesgos. Durante esta crisis, se ha aprendido que hay que asignar mejor los riesgos", explica Lorena Mullor, de la Asociación Hipotecaria española (la patronal del sector).

"Las hipotecas están carísimas y hay muy poca concesión, pero no por los cambios normativos. La banca empezó a subir mucho los diferenciales porque no tienen liquidez y la poca que tienen, la obtienen a precios muy caros y la ofrecen a tipos muy altos. Además, perciben riesgo en el comprador, con cifras de paro de más de seis millones", cuenta por su parte Pau A. Monserrat Valentí, director editorial de iAhorro.

Monserrat también cree que los diferenciales irán reduciéndose a medida que se recupere la economía, coincidiendo con subidas del precio oficial del dinero, que el BCE mantiene en niveles históricamente bajos para favorecer la reactivación económica. El problema será para los clientes que se hayan hipotecado con los tipos actuales, pues una subida del euribor a niveles del 5% -como llegó a verse antes de la crisis- dispararía la cuota mensual. Por ejemplo, para una hipoteca media de 200.000 euros a 30 años con un diferencial del 3,5%, la cuota pasaría del entorno de los 950 euros a más de 1.500 euros si el índice regresara a cotas históricamente altas.

Otro de los factores que se han citado como causantes de la subida de las hipotecas son los cambios regulatorios. No obstante, Mullor opina que su impacto es limitado. El motivo es que muchas de las iniciativas adoptadas como la proposición de ley del Gobierno o el Código de Conducta "son medidas temporales para hacer frente a una situación muy delicada que pasa como consecuencia de la crisis". Es el caso de la paralización de los desahucios en determinados casos, la creación de un fondo social con viviendas de las entidades o la dación en pago para determinados deudores.

"Las modificaciones actuales que se están viendo son de gran envergadura pero coyunturales. En la medida en que son temporales, no deberían afectar al mercado futuro", asevera Mullor. 

Esta experta reconoce que hay otras reformas que sí son estructurales, encaminadas a favorecer una mayor eficiencia del mercado, como el fomento de la venta extrajudicial, la limitación de intereses de demora o el perfeccionamiento del proceso de subasta. "Son positivas, son bienvenidas y no tienen por qué alterar demasiado el mercado hipotecario", cree Mullor, quien opina que "es de esperar que el mercado funcione mejor que en los años del boom".

No obstante, "si las medidas temporales se adoptaran de forma permanente entonces sí que habría que hablar de un futuro de un mercado hipotecario totalmente diferente", según Mullor. Por ejemplo, "si se adoptara de forma retroactiva y universal la dación en pago y el alquiler social, sería una barbaridad", según Mullor. 

En el caso de la dación en pago, esta experta opina que provocaría que los préstamos futuros fuesen "carísimos" "e induciría a la gente que está haciendo "muchos esfuerzos para pagar la hipoteca a dejar de hacerlos", lo cual agravaría aún más la crisis bancaria. 


Dentro de esas nuevas iniciativas que podrían adoptarse en el futuro entran las medidas para evitar el endeudamiento excesivo de las familias, similar a las existentes en Francia, lo cual limitaría ofrecer hipotecas por encima del 30-40% de la renta familiar. Asimismo, es probable que veamos medidas para favorecer lo que se conoce como ley de segunda oportunidad, lo que permitiría que los jueces puedan hacer modificaciones en las condiciones de la hipoteca (tipos de interés, plazo) "para que una hipoteca no se impague si hay alguna manera de evitarlo", según Monserrat. 

Asimismo, para Monserrat, "es de prever que se endurezcan los requisitos para acceder a una hipoteca: una mayor proporción de ahorro inicial, análisis exhaustivos de los ingresos del cliente, estudios de ingresos futuros y avales".

A juicio de Monserrat, esos exigentes requisitos para financiar la compra de vivienda tendrán una influencia en el mercado inmobiliario, conteniendo las subidas de precios.

En cuanto al indicador al que van referenciadas las hipotecas, también es posible que en el futuro vaya perdiendo fuerza la supremacía del euribor (que se forma con la información que proporcionan los bancos) en favor de otros más transparentes como el IRS (la permuta de tipos de interés a cinco años, que se forma a precios de mercado, en el mercado de futuros) De momento, el IRS es más caro que el euribor y tiene un uso limitado.

No obstante, más allá de estos elementos económicos y sectoriales que afectarán al mercado hipotecario del futuro y que hacen prever que la tarta será de menor tamaño, no hay que olvidar un factor cultural que parece complicado cambiar: la mentalidad española cuyo mantra es "el alquiler es tirar el dinero". Y es que , como dice el dicho popular español, "el casado casa quiere". 
Fuente: finanzas.com

La Agencia Europea del Medicamento recomienda que no se utilice Myolastan

ES UN POPULAR RELAJANTE MUSCULAR


La Agencia Europea del Medicamento recomienda que no se utilice Myolastan
Una caja de Myolastan.

30/04/2013 
La Agencia Europea del Medicamento (EMA, en sus siglas en inglés) ha recomendado suspender la comercialización en la Unión Europea de todos los medicamentos que contengan tetrazepam, comercializado por Sanofi como Myolastan, tal como informa Europa Press, después de que la Comisión de Evaluación del Riesgo en Farmacovigilancia (PRAC, también en inglés) de dicho organismo haya detectado el riesgo de que aparezcan reacciones cutáneas graves.
La decisión ha sido adoptada por el Grupo Europeo de Coordinación de la EMA, del que forman parte todas las Agencias de medicamentos europeas, y ahora deberá ser la Comisión Europea la que adopte una decisión definitiva al respecto en menos de 67 días. Mientras tanto, las autoridades nacionales competentes pueden decidir la aplicación o no de esta recomendación.

La eficacia clínica no es lo suficientemente sólida como para considerar favorable el balance beneficio-riesgoEl tetrazepam es un medicamento de la clase de las benzodiazepinas y se utiliza en varios Estados miembros de la UE para el tratamiento de contracturas dolorosas, afecciones vertebrales degenerativas y trastornos vertebrales estáticos (tortícolis, dorsalgia y lumbalgias); afecciones traumatológicas; contracturas neurológicas con espasticidad, y tratamiento coadyuvante en rehabilitación o reeducación funcional.

Francia, en la vanguardia de la política farmacéutica

La revisión iniciada por el PRAC se produjo después de que la Agencia Francesa del Medicamento presentara un informe sobre reacciones cutáneas graves provocadas por este fármaco.

Tras evaluar todos los datos disponibles sobre el riesgo de reacciones en la piel, incluidos los datos posteriores a la comercialización en la UE, el PRAC concluyó que el tetrazepam se asocia a un riesgo de aparición de reacciones cutáneas, que ocasionalmente pueden ser graves. Se ha considerado que, frente a este riesgo, los datos relativos a la eficacia clínica no son lo suficientemente sólidos como para considerar favorable el balance beneficio-riesgo del tetrazepam y que éste pudiera mantenerse favorable con medidas adicionales de minimización de riesgos.

El grupo de coordinación ha respaldado ahora las conclusiones de este organismo y ha considerado apropiada la suspensión de comercialización, que no obstante podría levantarse si los fabricantes proporcionan datos que muestren más beneficios que riesgos en al menos un subgrupo de pacientes. Además, avisa de que los profesionales sanitarios deben revisar el tratamiento de sus pacientes en su próxima consulta y estudiar la conveniencia de buscar un tratamiento alternativo. De igual modo, pide a los pacientes que no dejen de tomar este fármaco sin consultar previamente con su médico.

Desde Sanofi consideran que, hoy en día, no hay ningún cambio general de la relación beneficio-riesgo de tetrazepam. Asimismo, han informado a Europa Press de que están cooperando "plenamente" con las autoridades sanitarias en todas las medidas a tomar en cada estado miembro de la UE donde actualmente hay comercializados medicamentos con este principio activo.

lunes, 29 de abril de 2013

Sin proyectos no hay crédito. Falacias recurrentes de los Señores del Dinero

Ante las misérrimas cifras de concesión de crédito a empresas y emprendedores










Autor
Escritor y Formador inmobiliario. Arquitecto Técnico. Agente de la Propiedad Inmobiliaria.

24-04-2013 (14:30:59) por Miguel Villarroya Martín
Una de las falacias más recurrentes de los Señores del Dinero ante las misérrimas cifras de concesión de crédito a empresas y emprendedores que se los solicitan es que no encuentran entre ellos proyectos rentables. Es decir: no presto porque no encuentro a un candidato que tenga un proyecto que resulte razonablemente interesante (básicamente, que no encuentran proyectos viables en los que invertir). En cualquier caso –dicen los Amos de la Tierra- no se invierte no porque el crédito esté restringido sino porque “no tiene sentido regar tierra improductiva”, lo que “a sensu contrario” lleva a decir que si esos proyectos existiesen el dinero fluiría hacia ellos sin más problema.


Luego le señalaré múltiples proyectos en los que ese dinero fluido podría ser utilizado pero antes le dejaré con una opinión ajena: la de Agustín Marco, en el blog de Cotizalia, A Corazón abierto, publicada con el título de: El Corte Inglés, el símbolo de una banca sin dinero, un país sin futuro, en el que se ilustra con claridad que los Señores del Dinero, más o menos patrios,  pueden tener otra razón oculta para decir lo que dicen al justificar se con que la escasa fluidez del crédito es a causa de no tener a quién dejarlo, con garantías. En opinión de Agustín Marco; “… la sequía del crédito va mucho más allá de una compañía u otra, sea muy grande o más pequeña, cotice en bolsa o no". (O sea más o menos rentable, añadimos nosotros). Porque, en términos generales, la banca española no tiene dinero para conceder a los clientes". Y como muestra, presenta el siguiente caso: Debido a la falta de dinero, ningún banco español participó en el préstamo sindicado de 200 millones a DIA; una empresa cuyo beneficio creció un 60% el año pasado. Y cuyo préstamo fue financiado por entidades bancarias extranjeras.

El mismo autor señala a la diferencia de coste en la adquisición del dinero entre entidades nacionales y foráneas como causa de la restricción en España de los créditos de los bancos por aquí radicados. 

Una prueba de la vacuidad del razonamiento de los Señores del Dinero: no prestamos porque no tenemos a quién hacerlo (con garantías de retorno) lo encontramos en las noticias que casi cada día aparecen en los medios de comunicación, acerca de logros de científicos, tecnólogos y emprendedores españoles. Como prueba véase lo que en unas pocas semanas hemos conocido acerca de lo que distintos héroes nacionales del esfuerzo y el talento han descubierto o puesto en marcha:

La firma Abengoa es capaz de construir en California las torres solares más grandes del mundo.

Investigadores de la Universidad Pompeu Fabra logran avances extraordinarios en el estudio del cromosoma X humano.

Un avión no tripulado español –un dron- más avanzado del mundo ha sido probado por EADS, el gigante europeo de Aviación.

Investigadores del Instituto Universitario de Oncología de la Universidad de Oviedo y de la Universidad de Barcelona encuentran un nuevo mecanismo que puede contribuir a la derrota de determinados tipos de cáncer.

Investigadores del Centro Singular de Investigación en Química Biológica y Materiales Moleculares de la Universidad de Santiago (CIQUS) han conseguido descubrir las claves para "matar" una enzima crucial en la proliferación de … dos bacterias” muy dañinas para la salud humana.

La empresa malagueña Brain Dynamics, especializada en neurociencias y TIC, ha desarrollado, a través de un proyecto de I+D+i financiado por Corporación Tecnológica de Andalucía, un sistema de neuronavegación que permite una reconstrucción tridimensional del cerebro.

Científicos del Centro de Investigación Médica Aplicada (CIMA) de la Universidad de Navarra y del Centro de Regulación Genómica (CRG) de Barcelona han reprogramado células de linfoma y leucemia para que dejen de ser malignas.

El Consejo Superior de Investigaciones Científicas (CSIC) en colaboración con la Universidad de Addis Abeba (Etiopía) ha patentado un material para la purificación del agua.

Científicos de la Universidad de Granada han patentado un nuevo tratamiento contra el acné, basado en sustancias completamente naturales, que resulta mucho más efectivo que otras formulaciones artificiales al no crear resistencias bacterianas y carecer de efectos secundarios.

Un joven viticultor riojano ha logrado colocar su vino en algunas de las mesas más exquisitas del planeta.

Ingenieros españoles de Navantia han diseñado el submarino no nuclear más avanzado del mundo conocido como S-80.

Un equipo de investigadores de la Universitat Jaume I de Castelló ha probado con éxito un prototipo de robot submarino (bautizado como Trident) capaz de funcionar de forma autónoma (sin controles remotos) para recuperar objetos como cajas negras de aviones y realizar trabajos mecánicos en fondos marinos.

El Instituto Tecnológico del Plástico Aimplas, junto con la empresa valenciana de porteros automáticos Fermax, participa en un proyecto de colaboración europea para el desarrollo de bioplásticos a partir de la alimentación de unas bacterias a base de azúcares con los que sintetizan naturalmente este material.

En un vivero de Galicia se han creado una variedad de hortensias que florece dos veces al año –frente a una en el caso de las naturales- y que soporta el frío mucho más que el original.

Sacramento Rodríguez Ferrón, licenciada en Biología por la Universidad de Valencia y que actualmente trabaja en el departamento de Biología Celular ha descubierto una molécula que podrá utilizarse en las terapias de reparación de daño cerebral, como el que padecen enfermos de alzhéimer o de párkinson.

La Unidad de Investigación del Hospital Universitario Nuestra Señora de Candelaria de Tenerife junto con la Unidad de Biofísica de la Universidad del País Vasco  han constatado que al activar en ratones una proteína neuronal son capaces de evitar las convulsiones propias de la epilepsia, lo que puede ser un factor protector contra esta enfermedad.

Investigadores de la Universidad de Oviedo desarrollan un chip para el diagnóstico precoz de la enfermedad celíaca.

Y le aseguro que podría continuar con muchos otros temas tales como la aportación de tecnología española en Japón para el futuro reactor de fusión JT60 de ese país, el hallazgo de nuevas  terapias de reparación de daño cerebral, instalaciones de ascensores con tecnología solar, la primera secuenciación del genoma del melocotón que servirá para mejorar el sabor de esta fruta o su resistencia a heladas o plagas, sistemas de transporte ecológico que  permite llevar agua dulce a islas y costas con mayores garantías y menor coste que los hasta ahora utilizados, helicópteros para el control de tráfico con elementos únicos en el mundo, primeros modelos numéricos que explican las oscilaciones del fenómeno conocido como 'estrellamoto' (del inglés starquake), que se produce en los magnetares o estrellas de neutrones, que son los restos de una explosión supernova.”, etc.

Una simple reflexión sobre esos hallazgos permite aceptar, hasta el menos experto,  que sí existen proyectos con retornos posibles de carácter extraordinario y que aumentarían su potencia caso de recibir los fondos necesarios… Luego lo contrario es falso.

Y le hago notar que todos esos logros extraordinarios se han obtenido a pesar de las restricciones enormes en financiación pública y privada en la que se mueven.

¿No es razonable pensar que si tuviesen mayor acceso al crédito, sus resultados serían aún más extraordinarios?

Pues me temo que “el crédito ni fluye, ni fluirá (en España, hasta 2015 al menos)” tal y como como uno de los suyos, que no de los nuestros, Josep Oliú del Banco de Sabadell ha manifestado hace poco.
Miguel Villarroya Martín / mvillarroya@inmodiario.com

El Euribor se instala en mínimos y asegura rebajas en las hipotecas durante todo el año

SE SITUARÁ EN TORNO AL 0,5%

El Euribor se instala en mínimos y asegura rebajas en las hipotecas durante todo el año

29/04/2013
Buenas noticias para miles de hipotecados. En un contexto económico marcado por la recesión, el imparable aumento del paro y la continua subida de los impuestos, el Euribor no tiene reservada ninguna sorpresa desagradable para ellos, al menos durante lo que queda de año.

La principal referencia de las hipotecas en España –más del 90% lo utilizan-, despedirá abril en el 0,53%, el nivel más bajo de toda su historia. El índice inició un continuo goteo a la baja hace casi dos años y desde entonces ha pasado del 2,1% de octubre de 2011 al 0,53% actual. Un nivel que asegura rebajas en las cuotas de miles de hipotecados en los próximos meses.

“Lo que está presionando a la baja al indicador es la perspectiva de bajada de tipos por parte del BCE, que se estima sea de entre el 0,5 y el 0,75%”, explica a El Confidencial José Luis Herrera, analista de CMC Markets. “Salvo sorpresas, ya sabemos que el mercado descuenta las noticias, por lo que no creo que vaya a bajar mucho de los niveles en los que se encuentra actualmente, siempre que no haya sorpresas en cuanto a tipos más allá de la estimación general de los analistas”.

En su opinión, “el índice ha roto a la baja una lateralidad y podría seguir su impulso aunque sea como movimiento técnico hasta el 0,40-0.45%, pero no lo veo más allá”. Y añade que “si las medidas pretendidas con la bajada de tipos en cuanto a reactivación económica comienzan a dar sus frutos, el mismo calentamiento de la actividad conllevaría una paulatina recuperación del indicador”.

Entre el 0,4% y el 0,6%

Daniel Álvarez, analista de X-Trade Brokers, ve al Euribor “por debajo del tipo de referencia en Europa, fluctuando entre el 0,5% y el 0,6%. Es complicado que veamos al indicador por debajo del 0,5% durante los próximos tres o cuatro meses”, añade.

Así por ejemplo, para quienes revisen en mayo con el cierre de abril y para una una hipoteca media de 150.000 euros con un plazo de amortización de 25 años, el ahorro se situará en unos 57 euros al mes, 684 al año. Esto es así porque el Euribor ha pasado del 1,368% al 0,53% en solo doce meses. En mayo, junio y julio del año pasado, el Euribor se encontraba todavía por encima del 1%, por lo que, de mantenerse en los niveles actuales, el alivio en los bolsillos será muy similar.

Solamente quienes tengan que revisar su hipoteca en la recta final del año podrían no beneficiarse de rebajas en las cuotas. Hay que recordar que en noviembre y en diciembre de 2012, el Euribor se encontraba en el 0,588% y en el 0,549%, respectivamente. Una ligera oscilación al alza del indicador les impediría dicha rebaja, aunque el incremento de la cuota no sería muy significativo.

¿Bajada de tipos en mayo o en junio?

La recesión que se ha apoderado de varios países Europeos, entre ellos España, ha supuesto un gran alivio para los hipotecados ya que el BCE se ha visto obligado a rebajar el precio del dinero hasta el 0,75%. Ahora, ante el deterioro económico europeo, Mario Draghi, presidente de la autoridad monetario podría acometer una nueva rebaja.

"El Euribor está descontando una bajada de tipos de interés en Europa el próximo jueves", apunta Daniel Álvarez. Sin embargo, no descarta que aplace esta decisión al primer jueves de junio. “No es tan seguro que  vaya a tocar tipos el jueves. Se trata de una decisión muy complicada a pesar de que con el cuadro macro de Europa tiene todo el sentido”.

Y advierte cómo "Alemania está presionando para que no se produzca en un claro aviso a los países periféricos para que no tengan ninguna excusa para relajar las políticas de austeridad”. 

Sea en un mayo o en junio, lo cierto es que todos los analistas coinciden en un Euribor en niveles muy similares a los actuales. "Es altamente posible que ahí se detengan las bajadas de tipos en Europa en lo que queda de año, por lo que el suelo del índice estaría muy próximo a los niveles actuales, siendo muy limitado el espacio para bajadas adicionales", considera el analista de IG Markets Daniel Pingarrón.

Los grandes perjudicados, los hipotecados con cláusulas suelo

El continuo descenso del Euribor se ha traducido en un pequeño alivio para miles de hipotecados, con rebajas mensuales en sus cuotas entre 65 y 90 euros al mes, en algunos casos con ahorros superiores incluso a los 1.000 euros al año. Solamente aquellos que cuentan con un préstamo a tipo fijo o de quienes en sus contratos tienen las denominadas cláusulas suelo no se están viendo beneficiados.

El índice, que en unos días cumple 14 años, inició su racha bajista en agosto de 2011. Entonces, los tipos de interés de la zona euro se encontraban en el 1,5% y el Euribor, en el 2,097%. Ese mes, el indicador iniciaba un suave pero continuo goteo a la baja al calor de sucesivas rebajas de los tipos acometidas por el BCE ante el deterioro económico de la Unión Europea.

Según un informe presentado por el Banco de España ante el Senado en 2010, aproximadamente un tercio de las hipotecas existentes estaban sujetas a cláusulas que limitan las oscilaciones de los tipos de interés y que suelen situarse en torno al 3%.

El pasado 20 de marzo, el Tribunal Supremo ya declaró la nulidad de las cláusulas suelo en los casos en que se produzca una falta de transparencia, estimando parcialmente un recurso de casación que presentó la Asociación de Usuarios de Servicios Bancarios y Financieros (Ausbanc) contra una sentencia que avalaba estas cláusulas.

Fuente: El Confidencial

domingo, 28 de abril de 2013

Goldman Sachs advierte del riesgo de 'zombificación' de la banca española

Las entidades refinancian en exceso a sectores con problemas como la construcción, lo que retrasa la reestructuración económica 

Nueva York. (EUROPA PRESS).- La necesaria reestructuración de la economía española, en el que la banca debe desempeñar un papel clave, se ve retrasada por la decisión de las entidades de refinanciar en exceso a sectores en problemas a costa de conceder nuevos préstamos a otros con mejores perspectivas de crecimiento, algo que ya contribuyó a la "zombificación" del sistema bancario japonés y de lo que Goldman Sachs aprecia evidencias en España.

La influyente entidad de Wall Street señala que el reequilibrio de la economía española que permita su recuperación pasa por reasignar recursos desde sectores problemáticos, como la construcción, hacia nuevos sectores orientados al crecimiento y la exportación, algo para lo que es imprescindible la intermediación de los bancos.

En este sentido, los analistas de Goldman Sachs destacan que, a a pesar de que la actividad nominal de la construcción en España ha caído de manera aguda, prácticamente a la mitad desde 2008, la proporción de crédito al sector se ha mantenido inusualmente elevada.

"Lo interpretamos como un signo de que el crédito inmobiliario se ha mantenido demasiado alto, lo que ralentiza la reestructuración económica", señalan los expertos de la entidad estadounidense, que recuerdan que estas prácticas contribuyeron a la "zombificación" de la banca japonesa, con adversas consecuencias para el crecimiento del país.

De este modo, Goldman Sachs expresa su preocupación ante los síntomas de que las entidades españolas con menor margen de maniobra a nivel de capital decidan prorrogar los préstamos para evitar la cristalización de pérdidas. "La prórrogación ('evergreening') extensiva da lugar a la zombificación de un sistema bancario", añade.

Por otro lado, la entidad estadounidense señala que la intervención del Banco Central Europeo (BCE), con un generoso suministro de liquidez y bajos costes de financiación, apoya un desendeudamiento ordenado del sistema bancario al evitar ventas precipitadas ('fire sales') de activos, contribuye al mismo tiempo a ralentizar la reestructuración de la economía española.

Así, Goldman Sachs advierte de que las rebajas de tipos del BCE permiten a los bancos de la periferia aumentar sus márgenes por intereses, incrementando su capital y, potencialmente, amortizando préstamos de manera ordenada, aunque al mismo tiempo facilita la refinanciación de créditos a costa de la concesión de otros nuevos.
Fuente: LA VANGUARDIA.com

¿Austeridad o crecimiento? Los expertos coinciden en la necesidad de reducir el Estado

SE ENCIENDE EL DEBATE SOBRE CUÁL ES LA SOLUCIÓN A LA CRISIS EN EUROPA


¿Austeridad o crecimiento? Los expertos coinciden en la necesidad de reducir el Estado
El Financial Times ha cubierto con detalle el debate sobre la austeridad en Europa. (M.B.)


28/04/2013 
Cada vez hay más voces que cuestionan la validez de aplicar la austeridad férrea que pide Alemania y defienden estimular el crecimiento. Un debate que ha provocado cambios en los mensajes del Fondo Monetario Internacional y de la Comisión Europea y llenado páginas de periódicos. Los diez economistas y empresarios consultados por El Confidencial coinciden en una idea: España necesita adelgazar una administración con muchas duplicidades e inversiones improductivas.

Tras la publicación hace unos días de un estudio de la Universidad de Massachusetts que cuestiona una publicación de 2010 de los profesores Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff que ha sido utilizada en los dos últimos años por los defensores de la austeridad como única vía para solucionar esta crisis, el debate ha provocado todo tipo de opiniones y confusión entre unos ciudadanos que sufren en sus carnes los ajustes. Bill Gross, director de inversiones de Pimco –mayor fondo de deuda del mundo-, lanzó en el Financial Times un duro ataque a las medidas de austeridad puestas en marcha en Europa y defendió que para generar crecimiento hay que “gastar dinero”.  MarketWatch, entre otros, se hacía eco de estas declaraciones. El diario británico también publicó una columna titulada: España, lista para relajar el empuje de la austeridad.  

A su vez la revista The Economist reflejaba esta controversia en la columna El veto de Frankfurt, donde analizaba las distintas posturas y concluía: “Frenar el esfuerzo de consolidación fiscal podría proporcionar un gran impulso de salida, potencialmente lo suficientemente grande para contrarrestar el impacto fiscal de las medidas”. El diario francés L’Echos publicó el miércoles una crónica en la que planteaba que Europa debe revisar su política económica y en la que señalaba que el BCE debe estar al servicio de los estados miembros de la Unión Europea. Y Bloomberg ha recogido en varias noticias las declaraciones de unos y otros a favor y en contra de la austeridad. 

Por su parte, The Wall Street Journal publicaba este lunes un artículo titulado La austeridad se basa en el miedo y la avaricia, no en teorías, en el que subrayaba que, pese a que algunos de los datos de Reinhart y Rogoff fueran erróneos, esto no significa una victoria para los defensores del crecimiento: "La razón por la que se ha impuesto la austeridad en Europa es porque Alemania no quiere tener que pagar más rescates a países que se han dedicado a derrochar", dice. Y un par de días después titulaba otra columna La fábula de la austeridad en Europa, en la que decía: “El debate europeo sobre austeridad frente a crecimiento es la discusión política más falsa de nuestro tiempo”. El crecimiento en los países periféricos era una ilusión y “los que quieren que los gobiernos gasten más para impulsar el crecimiento deben creer que, éstos siguen siendo capaces de pedir prestado. Pero para gastar más éstos deben quitar ese dinero a la economía privada”, decía. 

La austeridad es imprescindible 

En esta polémica hay posturas enfrentadas y los expertos tienen argumentos tanto para justificar la necesidad de austeridad, como para defender el estímulo económico. Para empezar, S.McCoy publicaba el jueves un artículo sobre este asunto con un título que no deja lugar a dudas: No hay debate, la austeridad es la única solución. McCoy afirma que “el problema llega cuando el Estado, para financiar sus emisiones, incrementa los impuestos, con lo que neutraliza cualquier incentivo al consumo, destina buena parte de su acción a tareas asistenciales y dilapida los fondos en proyectos absurdos que, además, incrementan el coste recurrente para sus arcas a futuro”.  Aunque reconoce que quienes censuran la austeridad tienen cierta razón en las críticas a los plazos: “Es necesario dotar de flexibilidad la ejecución. No se puede vaciar en dos días lo que ha tardado en llenarse años”. 

Por su parte, Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4, considera “indiscutible que la austeridad no produce crecimiento en el corto plazo. Entonces, ¿por qué aplicarla? La austeridad es una consecuencia, no un castigo. Nadie, ni una familia, ni una empresa, ni un Estado, puede incrementar su endeudamiento año tras año de forma ilimitada”. “Cuando la confianza se desvanece, los prestamistas dejan de prestar y los ajustes son draconianos, mucho más severos que los actuales”, señala. Y sentencia: “Tras años de elevado endeudamiento, primero privado y luego público, ha llegado el momento de la inevitable austeridad”

Daniel Lacalle, autor de Nosotros, los Mercados (Deusto, 2013) y gestor de uno de los principales Hedge Funds de Londres, es un firme defensor de la austeridad y argumenta: “Llevamos nueve trillones de dólares gastados en planes de estímulo equivocados. No han generado ningún crecimiento ni mejora del empleo. Las cantidades gastadas en España son tan insultantes que no se puede afirmar que la austeridad sea el problema”. Es más, en su opinión, no se puede decir que en España o en Europa haya ahora mismo austeridad. “Sigue habiendo demasiado gasto”.  

Lacalle asegura que quienes defienden el gasto, “los keynesianos, saben que el sobreendeudamiento solo termina o con el impago o con una devaluación monstruosa que empobrece a la población. Y eso no es aceptable”. Además, cree que Alemania no va a variar su discurso “porque ve los números”. Lo que dice Berlín “es lo que hay que hacer, a ellos les ha funcionado”. Y añade: “Gastar más es imposible”. Para Lacalle la solución es “dejar de gastar y no subir los impuestos, bajarlos para reactivar la actividad”. Respecto al mensaje del FMI del fin de semana pasado en el que advertía de que la austeridad extrema es contraproducente en España, el gestor asegura que este organismo se equivoca siempre en sus estimaciones y previsiones. 

Rolf Campos, profesor del IESE, está a favor de la austeridad y explica que “si no se crece no queda otra opción que hacer un ajuste fiscal.  Es el mal menor llegados a este punto”. Juan Carlos Martínez Lázaro, economista del IE Business School, también defiende esta idea: “La austeridad provoca un menor crecimiento en el corto plazo, sin duda, es lo que estamos viendo. Pero eso no quiere decir que no deba hacerse. Es necesaria porque hay que evitar un déficit que no podemos financiar. Es un mal necesario. La austeridad es incuestionable”.

Sobre los plazos: “No hay mucho margen", afirma Martínez Lázaro. En 2012 hubo un desfase presupuestario de más de 70.000 millones de euros y la deuda pública alcanzó los 850.000 millones, una cantidad que España tiene que pagar. El dinero no cae del cielo, te lo prestan y hay que devolverlo”. Otra cuestión es si los recortes que se están haciendo son los que hacen falta, los correctos. Martínez Lázaro sostiene que se ha metido la tijera en sitios donde no hacía falta y, en cambio, no se han tocado algunas partidas que sería necesario recortar. “Hace falta mejorar la eficiencia del gasto y adelgazar la administración, pero eso choca con intereses corporativos”. 

La austeridad por sí sola agravará la recesión

La austeridad que defiende Alemania -Angela Merkel ha dicho que se trata de equilibrar los presupuestos-tiene, sin embargo, cada vez más detractores. El FMI ha lanzado un mensaje sobre el error de las medidas de austeridad, el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durao Barroso defiende los ajustes pero considera que han llegado a su límite y el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, ha dicho que Europa no está centrada en los ajustes. 

José Carlos Díez, economista jefe de Intermoney, considera que una tasa de paro del 27% es el ejemplo claro del fracaso de la austeridad. “El problema no es hacer ajustes, sino que los que se empezaron a poner en marcha en 2010 fueron demasiado intensos y se llevaron a cabo en toda Europa a la vez, lo que intensificó la crisis financiera”, afirma. En su opinión “es necesario proponer una agenda más suave” y sostiene que “la prioridad es el crecimiento”. “Defiendo los ajustes, hay que asumir el sacrificio, pero tiene que merecer la pena, hace falta dar más tiempo e incluir algún estímulo”. 

José Carlos Díez y otros economistas consultados ponen a Estados Unidos como ejemplo: sus políticas han conseguido una reducción de dos puntos del déficit y crecimiento económico. Miguel Ángel Bernal, profesor del IEB, destaca el efecto positivo de las medidas puestas en marcha por Washington, como una bajada de tipos salvaje, compra de bonos, intercambio de bonos -la llamada operación twist para alargar los vencimientos de la deuda-, etc. 

Bernal defiende, como hace Lacalle, una bajada de impuestos como medida de impulso a la actividad económica. Opina que “hay que recortar la máquina del Estado, evitar las duplicidades, las inversiones no productivas”.  Entre las medidas que él cree necesarias para afrontar la crisis es la activación del banco europeo de inversiones y la bajada inmediata de tipos, esto y el descenso de los impuestos aumentaría la renta disponible. Además, considera que hacen falta medidas de apoyo a la financiación de las empresas. Este economista defiende el cierre de las empresas estatales no productivas y eliminar las duplicidades de las administraciones. Por ahí sí se debe recortar. “Se trata de la racionalización del Estado”. 

Por su parte, Emilio Ontiveros, presidente de Afi (Analistas Financieros Internacionales), asegura que “a estas alturas de la crisis tenemos ya la evidencia de que las medidas de ajuste aplicadas han sido poco eficaces. La austeridad en solitario y sin políticas de estímulo monetario provoca más recesión”. Y coincide en que “hace falta adecuar el ajuste fiscal a objetivos temporales creíbles”. Según explica, los tres errores de la actual política de austeridad que se está llevando a cabo en Europa son que ha coincidido con una recesión, que tiene un carácter genérico –se está aplicando por igual en todos los países de la Eurozona, cuando algunos como Alemania, Finlandia y Austria  podrían estimular la demanda- y ha sido excesivamente ambiciosa en el ámbito temporal. En su opinión, el tiempo es una variable importante. Y también destaca las políticas de Washington: “Estados Unidos lo ha hecho mucho mejor que nosotros, han priorizado el alejamiento de la recesión sin olvidar que en el medio plazo hay que sanear las finanzas públicas”. 

Las empresas piden más reformas 

Desde el ámbito empresarial se defiende, en general, la mayoría de las medidas de ajuste que ha puesto en marcha el Gobierno español, sin embargo, también se pide que los recortes vayan acompañados de políticas de impulso económico. En este sentido, el presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, asegura: “Las reformas llevadas a cabo y las que se van a realizar en un futuro próximo potenciarán el crecimiento sostenible a largo plazo, y esperamos tengan un impacto positivo sobre el empleo a partir de la segunda mitad de 2014 y, con más fuerza, en los años siguientes”. 

“Las reformas estructurales que ha impulsado el Ejecutivo eran las que el país necesitaba y España ha mejorado significativamente su competitividad y productividad”, añade Sánchez Galán. Pero señala que “el país tiene que seguir mejorando en ámbitos como la Administración Pública, la educación o la innovación”. 

Josep Oliu, presidente de Banco Sabadell, señala que "probablemente es el momento de cambiar el paradigma de austeridad, algo que depende de Europa". Y explica: "Jugamos con las cartas marcadas y no hay que contar con que se vayan a relajar las políticas de austeridad, sino con que vaya a haber más ajustes. Todavía no hemos pagado todos los excesos cometidos y es necesario acometer más reformas". 

Oliu coincide en que hace falta reducir los gastos del Estado y plantea que "el tema importante es cómo recortas con racionalidad el gasto público. Nadie se atreve a recortar algunas partidas y hace falta que los ajustes vayan más allá de bajar el sueldo a los funcionarios". Además, destaca que existe la percepción de que los países del sur de Europa no van a hacer las reformas necesarias si no es bajo la presión del norte. 

Rafael del Pino, presidente de Ferrovial, dijo hace unas semanas que “el Gobierno ha tomado decisiones adecuadas para afrontar la coyuntura económica”. Sin embargo, también afirmó que “las medidas de austeridad han tenido un impacto negativo en el consumo y el empleo”. Y señaló que “se necesita mayor inversión pública, mejores condiciones de financiación para empresas y particulares y una menor carga impositiva”. 
Fuente: El Confidencial

10 cosas que hay que saber sobre la certificación energética

Redacción fotocasa.es , 23/04/2013
 
La nueva etiqueta energética será un requisito importante a la hora de comprar o alquilar.
El pasado 16 de abril entró en vigor el RD 235/2013, de 5 de abril por el cual todos los edificios, viviendas y locales que vayan a ser arrendados o vendidos, han de tener un certificado energético. Desde ahora hasta el 1 de junio, fecha en que esta exigencia será de obligado cumplimiento, se abre un periodo en el que probablemente se produzca una gran demanda de técnicos en certificación energética.  En un comunicado público, el Consejo General de Colegios Oficiales de Ingenieros Industriales, ha elaborado un documento de respuestas a las 10 preguntas que los propietarios de estos inmuebles han de conocer ante esta nueva situación.

¿Qué es la certificación energética?

 
Se trata de un certificado por el que se verifican las características energéticas, obteniendo así una calificación  energética.

¿Es obligatoria la certificación energética?

 
Sí, El RD 235/2013 de 5 abril, exige dicho certificado al propietario de un edificio, vivienda o local que vaya a ser vendido o arrendado.  También es exigible a los edificios de nueva construcción. Además, la etiqueta de eficiencia energética debe figurar en toda oferta, promoción y publicidad dirigida a la venta o alquiler de la vivienda o local. Las inmobiliarias deberán exhibir la etiqueta energética en sus anuncios. El incumplimiento de estos preceptos será considerado una infracción sancionable.

¿Se deben certificar también los locales comerciales?

 
SÍ, el Real Decreto no distingue entre viviendas y locales comerciales. Sólo se exceptúan los edificios industriales y los locales que tengan menos de 50 metros cuadrados o que se alquilen por menos de 4 meses.

¿Qué técnicos realizan la certificación energética?

 
La normativa establece que los Ingenieros Industriales pueden realizar los certificados energéticos. Un ingeniero industrial proyecta y dirige instalaciones eléctricas, de  calefacción y refrigeración, por lo que está altamente cualificado para realizar certificaciones energéticas.


Además de los ingenieros industriales, están capacitados los arquitectos, arquitectos técnicos, ingenieros técnicos industriales y otros técnicos de formación profesional, estos últimos en calidad de técnicos ayudantes.

¿Qué aporta el certificado?

 
El certificado permitirá determinar la calidad de la vivienda desde un punto de vista de ahorro energético. La etiqueta energética clasifica los edificios desde la A (Favorable) a G(Desfavorable). Un buen certificado permitirá detectar donde se producen los gastos innecesarios en instalaciones debidos a malas condiciones de la vivienda o instalaciones, permitiendo al propietario aumentar la calidad de la vivienda que desea vender o alquilar. Los inquilinos o nuevos propietarios podrían beneficiarse de ahorros de hasta el 31%.

¿Cuál es el coste de certificar una vivienda?

 
Cada empresa o profesional puede ofrecer libremente tarifas para certificar viviendas. El precio dependerá de lo que le ofrezca el profesional que realiza el estudio. Si se quiere obtener una buena estimación del gasto anual en energía así como el estudio de la inversión que sería necesaria para conseguir ahorro energético y por tanto económico, el coste del certificar una vivienda estará en torno a los 250 €. No obstante el importe variará en función de otros factores como la complejidad de las instalaciones, los metros cuadrados, o la documentación que se aporte sobre la propiedad.

¿Qué validez tiene el certificado?

 
El certificado tiene una validez de 10 años, por lo que su repercusión anual es muy baja. Los potenciales ahorros a obtener superan con creces el coste del certificado.

¿Pueden exigir los inquilinos el certificado a los propietarios?

 
Si la vivienda no está exenta de su cumplimiento, el propietario tiene la obligación de tener dicho certificado. Cualquier persona o asociación de consumidores le podría denunciar por incumplimiento.

¿Existirán sanciones si no se dispone del certificado?

 
No tener el certificado implica una infracción en materia de consumidores y usuarios, así como una infracción en materia de certificación de eficiencia energética. Las sanciones pueden ser de hasta 600.000 euros, en función su gravedad. Puesto que la etiqueta energética debe incorporarse a toda oferta, promoción y publicidad dirigida a la venta o alquiler, se podría sancionar a propietarios o a inmobiliarias.

¿Hay ayudas para acometer estas mejoras?

 
El gobierno ha puesto en marcha una serie de ayudas para las comunidades de propietarios, agrupaciones de comunidades o propietarios únicos de edificios de viviendas.

sábado, 27 de abril de 2013

"¿Pero qué inversor va a meter dinero en España con este cuadro macroeconómico?"

LOS ANALISTAS SOSPECHAN QUE EL GOBIERNO HA SIDO MÁS PESIMISTA DE LO RAZONABLE


27/04/2013   (06:00) 
Se lo pregunta con toda crudeza Ángel Laborda, director de coyuntura de Funcas: “¿Pero qué inversor va a meter dinero en España con este cuadro macroeconómico? Su  sorpresa no está relacionada con el hecho de que el Gobierno haya sido demasiado optimista o, incluso, voluntarista  a la hora de fijar sus estimaciones. Al contrario. Lo que le choca es que sea el propio Ejecutivo quien reconozca de una manera velada el fracaso de su propia política económica, toda vez que sus previsiones “no reconocen el esfuerzo que está haciendo la sociedad española”.


O dicho en términos más directos. El Gobierno ha puesto en marcha un ambicioso paquete de reformas, pero lo cierto es que, según sus previsiones, el PIB no crecerá por encima del 1% -el umbral al partir del cual la economía española podría estar en condiciones de crear empleo- hasta 2016. Es decir, una vez transcurrida la legislatura. De hecho, la tasa de paro no bajaría del 24,8% de la población activa (en torno a 5,5 millones de parados) hasta ese año, lo que refleja unas estimaciones “muy conservadoras”, como admitió ayer tras el Consejo de Ministros Luis de Guindos


Según Laborda, lo que parece “incoherente” es que el Gobierno sostenga una y otra vez que las reformas económicas están dando resultados (ahí está la reforma laboral) y, al mismo tiempo, están sirviendo para aumentar el potencial de crecimiento de la economía española; que los ajustes en el gasto público serán menos intensos este año y el siguiente para no acelerar la recesión; que Europa mejorará el año próximo como sugieren las estimaciones del FMI y de la propia Comisión Europea, y, por último, que el saneamiento financiero comenzará a dar sus frutos aumentando el flujo de crédito. Pues bien, pese a ello, el ministro De Guindos envía a Bruselas un cuadro macroeconómico lleno de sombras. Sobre todo en 2015 y 2016. Laborda considera que las cifras de 2013 y 2014 están en línea con el consenso de los analistas y están más ajustadas a la realidad.

De ahí que Laborda se pregunte por las intenciones reales del Gobierno. Si ha querido ser más negativo de lo razonable para curarse en salud o, realmente, es que las cosas están tan mal como sugiere el cuadro macroeconómico.  Por eso se pregunta sobre los objetivos del Gobierno a la hora de presentar sus estimaciones. 

Esta carga negativa que el Gobierno ha introducido en el escenario se sustancia a partir de unos supuestos significativamente peores de lo razonable. El Gobierno, por ejemplo, estima que la rentabilidad de las obligaciones a diez años se situará este año en el 4,84% en media anual, cuando ayer mismo cotizaban al 4,27%, lo que supone un sustancial ahorro de los costes financieros. Y a la baja, como sugiere la relajación de la prima de riesgo en los últimos días.

Petróleo más barato 


El Gobierno, igualmente, estima que el precio del barril de crudo se situará este año (también en media anual) en 113,7 dólares, cuando en las últimas semanas se mueve en el entorno de los 100 dólares. Y también a la baja debido a la caída de la demanda en China y otros emergentes por la desaceleración del PIB mundial, como por cierto admite el propio Gobierno en sus estimaciones. Guindos dijo ayer que el IPC puede situarse en los próximos meses por debajo del 1%. 

De la misma manera, el Gobierno ha hecho sus previsiones a partir de un supuesto, que el tipo de cambio del euro sea de 1,35 euros, lo que sugiere una relevante apreciación respecto de sus niveles actuales. El tipo de cambio del euro fue de 1,29 dólares en 2012 y de 1,32 en lo que va de año. Y un tipo de cambio más débil alimenta las exportaciones y daña las importaciones lo cual es positivo para un país como a España al que su sector exterior está salvando de la quema.

El único resquicio al optimismo que se ha dado el Gobierno a la hora de confeccionar su cuadro macroeconómico tiene que ver con el nivel de deuda pública. El Ejecutivo estima que en 2016 se alcance el 99,8%, lo cual parece sorprendente habida cuenta de que hasta ese año la economía española seguirá cosechando abultados déficit públicos, que en última instancia son la variable determinante del endeudamiento. 


Según sus estimaciones, entre 2014 y 2016, en apenas tres años, se acumulará un déficit equivalente al 12,3% del PIB (unos 120.000 millones de euros), pero, sin embargo, sostiene que la deuda va a pasar del 91,4% del PIB al 99,8%, lo que supone tan sólo 8,8 puntos de diferencia. La subida del PIB nominal (un 3,1% en 2016) no parece explicar esta aparente incoherencia ¿Dónde están los 40.000 millones de euros que faltan?
Fuente: El Confidencial

jueves, 25 de abril de 2013

Bruselas lleva al Tribunal de la UE la normativa fiscal española sobre bienes inmobiliarios

Exime de la plusvalía por venta de casa sólo a residentes

Sede del Tribunal de Justica de la Unión Europea. | Efe
Sede del Tribunal de Justica de la Unión Europea. | Efe
  • Denuncia que discrimina a ciudadanos no residentes e incumple la ley europea
  • 'Supone un obstáculo a la libre circulación de personas y de trabajadores'
  • El Ejecutivo comunitario envió a Gobierno español un dictamen que instaba a modificar su normativa fiscal y no ha obtenido una respuesta satisfactoria
Bruselas da un nuevo tirón de orejas a España a cuenta de la vivienda. La Comisión Europea (CE) ha anunciado que llevará a España al Tribunal de Justicia de la Unión Europea (UE) al considerar que su normativa fiscal para bienes inmuebles discrimina a los ciudadanos no residentes e incumple la legislación comunitaria.

La normativa española exime de impuestos a las plusvalías obtenidas de la venta de un inmueble de residencia permanente si éstas se invierten en adquirir otra residencia principal. Una exención que sólo se aplica a los residentes en España, señala la CE en un comunicado.
Si una persona que vive en España vende su residencia para comprar una casa en otro Estado miembro, las plusvalías gravan
Según esta provisión, si una persona que vive en España vende su residencia permanente para comprar una casa nueva en otro Estado miembro y mudarse a ella, las plusvalías obtenidas por la venta podrían ser gravadas. Sin embargo, la venta estaría exenta de impuestos si el ciudadano se quedara en España y adquiriese otro bien inmobiliario en este país, señala la CE.

La Comisión considera que esta disposición "supone un obstáculo a la libre circulación de personas y de trabajadores por cuenta ajena y por cuenta propia, por lo que vulnera los Tratados de la UE".

El Ejecutivo comunitario ha decido llevar el caso a la Corte de Luxemburgo después de enviar un dictamen motivado a España en septiembre de 2012, en el que instaba oficialmente a este país a modificar su normativa fiscal para cumplir el derecho de la UE, y de no obtener una respuesta satisfactoria por parte de este país.

La denuncia ante el Tribunal de Justicia de la UE supone el último paso del procedimiento de infracción comunitario.
Fuente: EL MUNDO.es

Las empresas inmobiliarias esperan un buen año en ventas por la caída de precios

25.04.13 - 00:34 -EFE | VALENCIA
La consultora inmobiliaria BNP Paribas Real Estate confía en que 2013 será un buen año para la inversión inmobiliaria en España porque los precios de los bienes inmuebles y del suelo se encuentran al nivel más bajo de los últimos diez años, así como por unos tipos de interés «bastante atractivos».Así lo dijo ayer el presidente de BNP Paribas en España, Luis Martín, que participó en las jornada sobre 'Inversión inmobiliaria en España: 2013, año de oportunidades' que se celebra en Valencia. 

Martín aseguró que «nos encontramos en un momento de oportunidad», ya que la «corrección» que ha habido en rentas y alquiler en todos los mercados (logístico, industrial, oficinas y retail) ha sido muy importante, y el nivel del precio del suelo está a niveles comparables a hace ocho o diez años. 

En el caso de la Comunitat Valenciana, 2013 se ha iniciado con «buenos precios». «Empezamos a tener cierta financiación que va a ayudar a reactivar el mercado inmobiliario», dijo el director territorial en Levante de BNP Paribas Real Estate, Joaquín Ivars. Los sectores más dinámicos, explicó, son el residencial y el logístico, y para los locales 'retail' se esperan durante este año movimientos importantes. 

Según Ivars, hay fondos oportunistas que están intentando entrar en la Comunitat y piden todo tipo de activos (locales, edificios completos residenciales y naves logísticas), e inversores valencianos que buscan locales vacíos para rentabilizarlos en los próximos años y que se produzca una venta con plusvalía.
Fuente: laverdad.es

Los precios de la vivienda caerán a niveles de 1989 por el creciente 'stock' y la falta de crédito

SEGÚN UN PROFUNDO INFORME DE UBS BANCA PRIVADA

Los precios de la vivienda caerán a niveles de 1989 por el creciente 'stock' y la falta de crédito

25/04/2013   (06:00)

Los inversores que estén pensando en comenzar a comprar viviendas o los particulares que quieran saber cuánto vale la suya deberán armarse de paciencia. Un informe elaborado por UBS CIO Wealth Management para sus exclusivos clientes de banca privada sobre la situación económica de España concluye que el precio de los pisos seguirá cayendo en picado hasta niveles de 1989 y que la banca negará créditos por 200.000 millones de euros.

El informe remitido a los clientes VIP del banco asegura que ni la construcción ni el turismo, los dos pilares de la España del boom, serán los motores del crecimiento a partir de 2014. Al contrario, los gestores de UBS aseveran que la única forma de crecer será rebajando los salarios para que el país vuelva a ser competitivo. O lo que es lo mismo, convirtiéndose en una plataforma de mano barata para las multinacionales, proceso que la entidad define como “devaluación interna”.

En este contexto, UBS se pregunta “¿cuándo dejarán de caer los precios inmobiliarios?”. Su respuesta es que “la vivienda está todavía lejos de estar barata porque todavía no ha abandonado la zona de boom”. Teniendo en cuenta que el valor de las promociones ya ha caído entre un 35 y un 38% desde el pico de 2007, el banco estima que aún deberían de bajar un 8% cuando menos para que los potenciales compradores puedan empezar a tener acceso al mercado inmobiliario. 

UBS explica que la inmigración de españoles por la crisis hunde la creación de hogares, la compra de casas, a lo que se suma el imparable y creciente stock (650.000 unidades en 2014) por las ejecuciones hipotecarias de la banca. Estos elementos dificultan que crezca la demanda, que esperará a ver a qué precios la Sareb (el banco malo público) empieza a vender las 82.000 viviendas que se ha adjudicado, procedentes de los grupos financieros rescatados. 

 
Pero UBS indica que, “considerando la depresión en el mercado laboral, la carestía del crédito y la expectativa de bajadas adicionales de precios, no se puede descartar una caída superior” en el valor de los pisos. Su conclusión es que la vivienda retrocederá a niveles de 2003 en términos nominales y a precios de 1989 en términos reales. 

Años sin paga extra para los funcionarios

El banco suizo, que maneja miles de millones en todo el mundo, considera que la economía nacional seguirá en depresión durante dos años más, debido principalmente a la galopante deuda pública, la demanda interna, el desempleo, la escasez de financiación y el continuado desplome del sector inmobiliario.

La firma helvética asegura que “se ha avanzado mucho en la dirección correcta”, lo que ha permitido alejarse “unos pasos del abismo, ganando tiempo para continuar el ajuste fiscal y las reformas estructurales”. Pero avisa de que “queda un largo y duro trecho” para que España alcance una posición sostenible.

En opinión de UBS Wealth Managament, la velocidad de reducción del déficit público se va a frenar notablemente, la deuda pública se sigue acumulando hasta niveles muy preocupantes y la financiación es aún frágil y cara, unos factores que hacen que España dependa del dinero de los inversores extranjeros y que la situación de debilidad podrá empeorar si la recesión se extiende a nivel global.

La institución cree que las prestaciones sociales (pensiones y desempleo) obligan a un mayor recorte del gasto, sobre todo si se tiene presente que los intereses de la deuda que paga el Estado se incrementan este año un 13%, hasta los 34.000 millones de euros, un 3,2% del PIB. Una coyuntura que sólo tiene una solución: prolongar la subida del IRPF más allá de 2014 –Montoro prometió rebajarlo el próximo 1 de enero- y elevar los impuestos sobre las gasolinas. 

 
Para UBS, es obvio que España no va a cumplir con los objetivos de déficit impuestos por la Unión Europea ni este año ni el próximo. En su opinión, la única medida que ayudaría a rebajar la factura sería volver a suprimir la paga extra de Navidad para todos los funcionarios públicos, cuya plantilla (3,1 millones en diciembre de 2011) tendría que rebajarse en 450.000 personas a finales de 2015.

Menos crédito todavía

La entidad suiza cree que la solvencia de la banca española ha mejorado, pero que la calidad crediticia de su balance seguirá deteriorándose por la depresión de la demanda interna. En otras palabras, que la morosidad inmobiliaria seguirá creciendo hasta 2014, impagos a los que se sumarán una gran parte de los 165.000 millones en préstamos dudosos refinanciados a empresas. 

Debido a que la baja tasa de ahorro y la caída de la renta disponible impedirán un crecimiento de los depósitos en los próximos años, UBS considera que los balances deberán seguir con el grifo cerrado durante los tres próximos años. “Para llegar a un promedio de créditos sobre depósitos del 110% (ahora está en el 140%), el crédito tendría que caer otros 200.000 millones adicionales” respecto a los 240.000 que ya han sido retirados del mercado.
Fuente: El Confidencial

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